Le marché boursier américain connaît une transformation significative, le secteur des semi-conducteurs s’affirmant comme une force sans précédent au sein du S&P 500. Cette ascension technologique, largement menée par NVIDIA, souligne un profond changement dans la dynamique de capitalisation boursière, reflétant une confiance robuste des investisseurs dans l’avenir de l’intelligence artificielle et des infrastructures de calcul avancées.
La trajectoire de NVIDIA a été particulièrement remarquable, l’entreprise ayant retrouvé sa position de société la plus valorisée au monde. Le fabricant de puces a récemment atteint une capitalisation boursière record de $3,8 billions. Sa domination au sein de l’industrie des semi-conducteurs est substantielle, représentant, selon les rapports, 56% de la capitalisation boursière totale du secteur. Depuis son plus bas d’avril, NVIDIA a bondi de 63% en moins de trois mois, ajoutant environ $1,42 billion en valeur. Jeudi, l’entreprise a pulvérisé son propre record, se négociant à plus de 155,5 $ et dépassant son plus haut de janvier de 149,43 $. Cette performance robuste a tiré vers le haut d’autres acteurs clés du secteur, avec des sociétés telles que Marvell Technology qui ont bondi de 5%, Credo et Allegro qui ont grimpé de 2%, et Astera Labs qui a explosé de 8%.
L’indice plus large des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) illustre la force généralisée du secteur, ayant surperformé le S&P 500 avec un gain de 111% au cours des trois dernières années, dépassant significativement l’augmentation de 61% du S&P 500. Les semi-conducteurs représentent désormais un record de 12,1% de la valeur marchande totale du S&P 500, doublant leur part en seulement trois ans. Pour le seul mois de juin, les actions de puces ont collectivement mené le S&P 500 avec des gains de près de 15%, surpassant les autres segments industriels. Malgré cette tendance globalement haussière, Micron Technology a connu un léger recul de 1,4% après avoir publié de solides résultats trimestriels, bien que son action ait presque doublé depuis les plus bas d’avril.
Contexte Macroéconomique et Géopolitique
Cette période de croissance technologique significative se déroule dans un contexte macroéconomique et géopolitique complexe. Le président Donald Trump évaluerait la direction du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, citant des préoccupations concernant le rythme des réductions de taux d’intérêt. Cette spéculation a influencé le sentiment du marché, la probabilité d’une réduction des taux en juillet passant de 12,5% à 25%. Parallèlement, une date limite cruciale pour les tarifs douaniers approche le 9 juillet. Si les conditions actuelles persistent, les tarifs sur les importations de l’UE pourraient atteindre 50%, les importations chinoises faisant face à un tarif de 30%, en plus d’un tarif de base mondial de 10%. Malgré ces incertitudes commerciales imminentes, le S&P 500 a gagné environ 1 200 points depuis l’annonce de la pause initiale des tarifs.
Stratégie de Réserves de Change de la Chine
En réponse à l’évolution des dynamiques commerciales mondiales, la Chine semble recalibrer sa stratégie de réserves de change. La part du dollar américain dans les réserves de change de la Chine aurait chuté à un plus bas de 15 ans de 22%. Simultanément, les avoirs en or de la Chine ont augmenté, la part du métal dans ses réserves ayant doublé pour atteindre un record de 6,8%. Depuis 2022, la Chine a acquis 200 tonnes d’or supplémentaires, une décision interprétée par certains comme un virage stratégique vers la dédollarisation et la diversification des actifs nationaux.
Performance du Marché des Cryptomonnaies
Au sein de l’écosystème financier plus large, le marché des cryptomonnaies présente une performance variée. Alors que le Bitcoin a montré une activité robuste, se négociant à un prix moyen d’environ $107 409 et approchant son plus haut historique de 111 900 $, la performance des cryptomonnaies liées à l’IA a été moins favorable. La capitalisation boursière cumulée des actifs cryptographiques liés à l’IA a récemment diminué de 3% en 24 heures pour atteindre $27,08 milliards. Des jetons spécifiques comme Bittensor (TAO) et Near Protocol (NEAR) ont connu des baisses d’environ 29% et 30% respectivement, au cours des 30 derniers jours. Cette divergence met en évidence des facteurs de marché distincts influençant les différents segments de l’espace des actifs numériques.