Après une période de sous-performance, les actions à petite capitalisation captent enfin l’attention du marché, signalant un changement potentiel de dynamique. L’indice Russell 2000, un indice de référence clé pour les entreprises américaines à petite capitalisation, a connu une hausse notable de plus de 3 % en juin, suscitant l’optimisme parmi les analystes de marché qui anticipent un été robuste pour ce segment.
Signes d’un regain haussier
Les stratégistes de marché surveillent de près le Russell 2000 car il présente des indicateurs techniques prometteurs, en particulier son objectif de franchir sa moyenne mobile cruciale sur 200 jours. Jonathan Krinsky, responsable de l’analyse technique chez BTIG, suggère que la dynamique actuelle du marché prépare le terrain pour un ‘été des petites capitalisations’.
Faisant écho à ce sentiment, JC O’Hara, stratégiste technique chez Roth MKM, a noté que l’indice formait un modèle d’accumulation depuis des semaines, la récente percée ouvrant la voie à de nouveaux gains. Historiquement, de telles formations mènent souvent à des tendances haussières continues.
Obstacles historiques et changements de tendance
Le secteur des petites capitalisations a fait face à des défis importants récemment, notamment une baisse de près de 10 % au premier trimestre de 2025. Cette vulnérabilité découlait des craintes accrues de récession et de l’impact des tarifs douaniers, car les petites entreprises sont intrinsèquement plus sensibles aux cycles économiques. Alors que de nombreux investisseurs avaient initialement anticipé une forte performance des petites capitalisations en raison des politiques favorables aux entreprises du président Donald Trump, l’escalade des tensions commerciales a éclipsé ces attentes.
Malgré une correction actuelle, le Russell 2000 étant toujours plus de 13 % en dessous de son récent sommet, le paysage semble changer. Alors que le marché semble dépasser les anxiétés liées au commerce, les actions à petite capitalisation retrouvent leur attrait. Julian Emanuel, directeur général senior chez Evercore ISI, s’est demandé si les petites capitalisations universellement ignorées sont devenues ‘si mauvaises qu’elles en sont bonnes’,
observant que le sentiment déprimé coïncide souvent avec des schémas saisonniers favorables en juin. Emanuel a spécifiquement recommandé d’acquérir l’ETF iShares Russell 2000 (IWM), citant des précédents historiques où des baisses similaires entre janvier et mai ont été suivies de fortes reprises en juin.
Implications pour le marché global et perspectives futures
Un rallye soutenu des petites capitalisations pourrait renforcer considérablement l’étendue globale du marché, bénéficiant potentiellement au S&P 500. Ari Wald, responsable de l’analyse technique chez Oppenheimer, souligne la nécessité que plus de 60 % des actions du Russell 3000 se négocient au-dessus de leur moyenne mobile sur 200 jours, un contraste frappant avec les 38 % actuels. Il déclare qu’une rupture du Russell 2000 au-dessus de 2 180 points — sa moyenne sur 200 jours — pourrait enflammer cette poudre inexplosée.
L’indice se négociait récemment autour de 2 140 points.
Ajoutant à la perspective haussière, Craig W. Johnson de Piper Sandler a souligné que le Russell 2000 n’a pas atteint un nouveau sommet en trois années consécutives. Il estime que les petites capitalisations sont attendues et ont une marge de progression pour retrouver leurs sommets précédents,
suggérant un potentiel de hausse substantiel à mesure que les conditions du marché s’alignent pour une remontée renouvelée.