Malgré d’importantes turbulences et une baisse notable de la performance de son action cette année, Tesla (TSLA) est toujours considérée par certains analystes de renom comme une opportunité d’investissement à long terme. Tandis que le géant des véhicules électriques fait face au scepticisme du marché, alimenté par les chiffres de vente et les évolutions plus larges du secteur, certaines institutions financières maintiennent une perspective haussière, mettant en avant les initiatives innovantes de l’entreprise et ses avantages fondamentaux.
- RBC Capital Markets a réitéré une note « Outperform » pour l’action Tesla, relevant son objectif de prix à 319 $.
- L’action Tesla a diminué de plus de 20 % en glissement annuel, sous-performant par rapport à ses pairs technologiques à forte croissance tels que Nvidia (NVDA) et Meta (META).
- Les ventes de voitures de Tesla au deuxième trimestre ont chuté de 13,5 % en glissement annuel, avec 384 122 véhicules livrés.
- RBC prévoit que les revenus de Tesla atteindront 111 milliards de dollars d’ici 2026, contre 93,5 milliards estimés cette année.
- La méthodologie de valorisation de RBC accorde une prime significative aux technologies avancées, évaluant par exemple les systèmes Megapack à 15x l’EBITDA estimé en 2040 et les futurs services de robotaxis à 10x les revenus.
- Le bénéfice par action (BPA) ajusté de Tesla devrait passer de 1,99 $ en 2025 à 2,99 $ en 2026.
Analyse de RBC Capital Markets : Une Perspective Optimiste
RBC Capital Markets, par exemple, a réitéré une note Outperform pour l’action Tesla, relevant son objectif de prix à 319 $. L’analyste Tom Narayan a exprimé sa confiance dans la robustesse de la demande pour les produits Tesla, même face à l’intensification de la concurrence dans le secteur des véhicules électriques. Il a souligné que le leadership de l’entreprise sur le marché, sa rentabilité, sa forte génération de trésorerie et sa solidité financière lui confèrent un avantage distinct pour financer de futures initiatives de croissance.
Méthodologie d’Évaluation Axée sur l’Innovation
La méthodologie d’évaluation de RBC sous-tend une perspective stratégique à long terme. Alors que l’activité automobile principale est valorisée à 1x les ventes, la firme attribue une prime aux flux de revenus potentiels de Tesla provenant des technologies avancées. Cela inclut un multiple de 15x sur l’EBITDA estimé en 2040 pour ses systèmes de stockage d’énergie Megapack et un multiple de 10x les revenus pour les entreprises futures comme les services de robotaxis et les opérations de robots humanoïdes. Cette approche de valorisation différenciée met en lumière le potentiel perçu à long terme au-delà des ventes de véhicules traditionnels, en particulier dans les domaines tirant parti de l’IA et de l’automatisation.
Les Défis Immédiats du Marché et la Perception des Investisseurs
Cependant, le sentiment immédiat du marché reflète des défis considérables. L’action Tesla a chuté de plus de 20 % en glissement annuel et sous-performe actuellement par rapport à d’autres pairs technologiques à forte croissance comme Nvidia (NVDA) et Meta (META). L’entreprise a rapporté une baisse de 13,5 % en glissement annuel de ses ventes de voitures au deuxième trimestre, avec 384 122 véhicules livrés. Cette baisse, associée à des préoccupations plus larges concernant la décélération de la demande mondiale de véhicules électriques et la visibilité publique des activités politiques du PDG Elon Musk, a conduit certains analystes, comme Adam Turnquist, stratège technique en chef chez LPL Financial, à anticiper une pression supplémentaire à court terme sur l’action.
Perspectives de Croissance à Long Terme et Nouveaux Moteurs de Revenus
Néanmoins, les projections de RBC anticipent un rebond significatif, les prévisions de revenus de Tesla atteignant 111 milliards de dollars d’ici 2026, contre une estimation de 93,5 milliards de dollars cette année. Le bénéfice par action (BPA) ajusté devrait également augmenter, passant de 1,99 $ en 2025 à 2,99 $ en 2026. Ces gains devraient être tirés par l’expansion de la capacité de production, l’introduction de nouveaux produits et des contributions à marge plus élevée de ses segments non automobiles, en particulier l’impact potentiel de son service de robotaxi, qui pourrait raviver l’enthousiasme des investisseurs pour ses ambitions de conduite entièrement autonome. Cette vision à long terme est partagée par d’autres, les analystes de Piper Sandler qualifiant Tesla de « société la plus transformatrice dans l’automobile », prédisant sa domination à long terme sur le marché.