Le marché boursier américain a démontré une vigueur renouvelée, le S&P 500 ayant récemment atteint de nouveaux sommets historiques, propulsé par une combinaison d’indicateurs macroéconomiques favorables et d’attentes robustes en matière de bénéfices des entreprises. Tandis que le géant de la banque d’investissement JPMorgan exprime un optimisme considérable quant à la poursuite de l’ascension du marché, l’attribuant à l’amélioration des données économiques et à la solide performance des secteurs clés, la banque suisse UBS, quant à elle, conseille la prudence, soulignant les vulnérabilités géopolitiques et commerciales persistantes qui pourraient introduire de la volatilité au cours du second semestre.
Les stratégistes de JPMorgan ont adopté une position résolument haussière, projetant une série de nouveaux sommets historiques pour le S&P 500. Leur analyse suggère qu’une perspective plus claire sur les politiques budgétaires, fiscales et commerciales, associée à des attentes de bénéfices actuellement modérées, crée un environnement propice à la croissance. Plus précisément, ils anticipent que les secteurs de la technologie et de la finance seront les principaux moteurs de cet élan au cours de la prochaine saison des résultats. Le rapport sur les bénéfices imminent de Nvidia, précédant le Labor Day, est également cité comme un catalyseur potentiel pour stimuler le sentiment des investisseurs à l’approche du quatrième trimestre.
Volatilité du Marché et Risques Géopolitiques
Malgré les perspectives positives de JPMorgan, les stratégistes d’UBS ont émis une mise en garde concernant la trajectoire du marché. Ils affirment que le marché n’est pas entièrement sorti d’une zone de risque, prévoyant des épisodes de volatilité et certaines vulnérabilités sous-jacentes tout au long du second semestre. Parmi les principales préoccupations figurent les négociations commerciales mondiales non résolues et la nature précaire de la trêve maintenant le calme au Moyen-Orient. Toute détérioration dans ces domaines, que ce soit par l’échec des pourparlers commerciaux ou l’escalade des tensions régionales, pourrait considérablement entraver l’élan haussier actuel du marché.
Performance des Entreprises et Réorientations Stratégiques
Sur le front des entreprises, Jefferies a récemment relevé sa note sur Disney de « Conserver » à « Acheter », signalant un changement positif dans ses perspectives pour le conglomérat de divertissement. Ce sentiment amélioré découle du pivot stratégique de Disney vers ses forces fondamentales : des offres de contenu diversifiées, des sorties majeures de studios et une programmation sportive de grande valeur. L’analyse de Jefferies a souligné l’efficacité de cette stratégie, citant une augmentation de plus de 40 % en glissement annuel des visites sur le site web de Disney+ au cours des trois derniers mois. En outre, la firme a noté que la croissance continue des utilisateurs, un solide portefeuille de contenus et un nouveau partenariat publicitaire avec Amazon devraient renforcer l’envergure de Disney et améliorer ses marges bénéficiaires.