Figma, l’entreprise de logiciels de conception collaborative, a connu une recalibration significative du marché après la publication de son premier rapport de résultats en tant qu’entité cotée. Malgré des revenus du deuxième trimestre qui ont légèrement dépassé les projections des analystes, l’action a chuté de près de 20 %, atteignant son point le plus bas depuis son introduction en bourse très médiatisée en juillet 2024. Cette forte baisse souligne l’examen minutieux et les attentes de croissance ambitieuses imposés aux récents acteurs du marché technologique, même lorsqu’ils démontrent une performance opérationnelle solide.
- L’action Figma a chuté de près de 20 % suite à son premier rapport de résultats.
- Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre, de 249,6 millions de dollars, a dépassé les attentes des analystes.
- Malgré des performances financières positives, la valeur de l’action a atteint son plus bas niveau depuis l’introduction en bourse.
- Les analystes ont qualifié les résultats de « largement anecdotiques », citant la divulgation préalable de chiffres.
- Cette réaction du marché met en évidence la pression intense sur les nouvelles entreprises technologiques cotées.
Pour le deuxième trimestre, Figma a enregistré un chiffre d’affaires de 249,6 millions de dollars, marquant une solide augmentation de 41 % d’une année sur l’autre. Ce chiffre a légèrement dépassé le consensus des analystes LSEG de 248,8 millions de dollars. Cependant, la surprise positive en matière de revenus n’a guère contribué à éviter une vente massive. Les analystes de Piper Sandler ont qualifié les résultats de « largement anecdotiques », notant que la société avait précédemment divulgué des chiffres préliminaires, ce qui aurait pu atténuer l’impact de la publication officielle, mais n’a pas réussi à stabiliser la trajectoire volatile de l’action.
Attentes du Marché et Défis de Valorisation
La récente chute prolonge une tendance plus large pour Figma depuis son entrée en bourse. Lancée à 33 dollars par action en juillet, l’action avait initialement grimpé à 115,50 dollars lors de son premier jour de cotation, reflétant un enthousiasme intense des investisseurs. Cependant, elle a depuis perdu plus de la moitié de cette valeur, clôturant à environ 66,85 dollars avant la baisse de jeudi. Cela a ramené la capitalisation boursière totale de la société à une estimation de 27 milliards de dollars. L’introduction en bourse elle-même était un événement très suivi dans la Silicon Valley, largement perçu comme un signe potentiel d’un retour en force du secteur technologique après une période prolongée de cotations modérées suite aux changements économiques du début de 2022.
Pour l’avenir, Figma prévoit des revenus pour le troisième trimestre compris entre 263 millions et 265 millions de dollars, impliquant une croissance d’environ 33 % d’une année sur l’autre. Cette prévision dépasse les attentes des analystes, qui s’établissaient à 256,8 millions de dollars selon LSEG et à 261,7 millions de dollars selon FactSet. Le PDG, Dylan Field, a exprimé l’engagement de la société à étendre sa plateforme pour permettre aux entreprises de concevoir des produits et d’améliorer l’engagement des utilisateurs. Field a souligné l’importance d’investir dans les systèmes de conception et le savoir-faire dans une « ère de l’IA où il est plus facile que jamais de créer des logiciels », affirmant l’acquisition continue de nouveaux clients par Figma et la croissance au sein des relations clients existantes.
Expansion Stratégique et Virage vers la Rentabilité
Un développement notable ce trimestre a été le retour à la rentabilité de Figma, qui a déclaré un bénéfice net de 28,2 millions de dollars, se traduisant par un seuil de rentabilité par action. Cela contraste fortement avec une perte de 827,9 millions de dollars l’année précédente, un chiffre considérablement gonflé par des dépenses de rémunération à base d’actions non présentes dans le rapport actuel. Bien que l’entreprise n’ait pas atteint l’attente de FactSet d’un bénéfice de 9 cents par action, le passage d’une perte substantielle marque une amélioration financière essentielle. La société a également démontré une forte acquisition et expansion de clients, avec une augmentation de 31 % d’une année sur l’autre des comptes payants générant plus de 10 000 dollars de revenus récurrents annuels (ARR), et une croissance de 42 % pour les comptes plus importants (plus de 100 000 dollars d’ARR). Le taux de rétention net, une mesure des dépenses des utilisateurs existants, s’est établi à 129 %, une légère baisse par rapport aux 132 % du trimestre précédent.
Figma intègre activement l’intelligence artificielle dans ses offres, ayant introduit plusieurs nouveaux outils basés sur l’IA le trimestre dernier dans le cadre de sa stratégie à long terme. Le PDG Field a souligné le rôle essentiel de l’IA dans l’évolution des flux de travail des designers et des développeurs, déclarant : « Notre philosophie est que plus les modèles s’améliorent, plus nous nous améliorons. » Malgré une solide croissance des revenus, des perspectives positives et un virage vers la rentabilité, la réaction du marché suggère que Wall Street exige des trajectoires de croissance plus agressives, en particulier pour une entreprise dont l’action a triplé le jour de son introduction en bourse. Le rallye initial a établi un point de référence élevé, que même des performances constantes et des initiatives stratégiques semblent avoir du mal à atteindre dans le climat d’investissement actuel.