La tokenomique, ou l’économie des jetons, est un ensemble de facteurs cruciaux qui permettent d’évaluer la valeur d’un jeton cryptographique.
Depuis le début de l’année 2023, l’intérêt pour les crypto-monnaies n’a cessé de croître. De nombreuses cryptos ont amorcé une reprise après une année 2022 marquée par un sentiment de marché négatif. Il est à noter que le marché mondial des cryptomonnaies dépasse désormais la barre des 1 000 milliards de dollars.
Le Bitcoin, la plus importante crypto-monnaie, a vu sa valeur augmenter de plus de 40% en janvier 2023. Savez-vous comment est évaluée une crypto-monnaie? Si la réponse est négative, pas de souci, nous allons explorer ce sujet en détail dans cet article.
Dans le domaine des cryptomonnaies, la tokenomique ajoute de la valeur en tenant compte de différents éléments. Mais avant de nous plonger dans la tokenomique, il est essentiel de bien comprendre ce qu’est un jeton cryptographique.
Qu’est-ce qu’un jeton cryptographique ?
Un jeton crypto est une représentation numérique d’actifs variés, allant de l’immobilier aux titres, en passant par l’art numérique. Il peut également matérialiser une fonction spécifique au sein d’une blockchain particulière.
La valeur d’un jeton dépend de la valeur de l’actif sous-jacent ou de son utilité. De plus, une demande accrue du marché pour un jeton peut entraîner une hausse de son prix.
Maintenant que vous avez une compréhension claire de ce qu’est un jeton, entrons dans le vif du sujet avec la tokenomique.
Qu’est-ce que la Tokenomique ?
La tokenomique est la combinaison des termes « jeton » et « économie ». En termes simples, il s’agit de l’économie propre à un jeton cryptographique.
L’idée initiale de la tokenomique a été avancée par B.F. Skinner, un psychologue de Harvard. En 1972, Skinner a proposé d’utiliser des jetons comme monnaie d’échange entre les participants, en échange de café ou de bonbons.
La tokenomique repose sur un système d’incitation qui récompense les utilisateurs des réseaux blockchain. Ce système encourage la participation à des projets cryptographiques avec un fort potentiel de récompenses.
Dans le contexte des projets crypto, les investisseurs achètent et conservent des jetons en anticipant des gains futurs. Une demande plus élevée pour les jetons augmente la valeur du projet et des fonds investis.
Vous vous demandez peut-être : « Comment puis-je analyser la tokenomique d’un projet ? » Explorons cela ensemble !
Comment analyser la tokenomique d’un projet crypto ?
La tokenomique est un outil puissant pour comprendre la structure et la conception d’un jeton cryptographique. Voici comment analyser la tokenomique des projets crypto :
#1. Examiner le livre blanc
La majorité des projets crypto publient un livre blanc détaillant les spécifications techniques et les objectifs principaux. Ce document permet de se forger une compréhension globale du projet.
Source : ethereum.org
Certains projets publient également un « litepaper », une version plus concise du livre blanc, facilitant la compréhension des concepts sans jargon technique.
La tokenomique constitue une part essentielle du livre blanc. Vous y trouverez tous les détails relatifs au jeton et à ses fonctionnalités.
#2. Consulter les sites de suivi des prix
Se plonger dans un livre blanc et extraire les informations pertinentes sur les jetons peut être fastidieux et chronophage. Si vous manquez de temps, privilégiez les sites web spécialisés dans le suivi des prix.
Des plateformes telles que CoinMarketCap ou CoinGecko offrent une analyse rapide de la tokenomique d’un projet. Ces outils centralisent toutes les données essentielles en un seul endroit.
L’avantage majeur est de pouvoir choisir votre devise fiduciaire préférée pour évaluer la tokenomique d’un jeton. De plus, vous n’avez même pas besoin de vous inscrire pour accéder à ces informations. Pratique, n’est-ce pas ?
Par exemple, si vous souhaitez analyser la tokenomique du jeton MATIC du projet Polygon, vous trouverez en temps réel sa capitalisation boursière et son offre en circulation.
Source: coinmarketcap.com
De plus, vous pouvez consulter l’historique du jeton depuis sa création, ainsi que les détails de son offre initiale (ICO) en un clic.
En résumé, il est essentiel d’analyser les composantes clés de la tokenomique pour avoir une vision claire d’un projet.
Entrons directement dans le détail !
Éléments fondamentaux de la Tokenomique
#1. L’offre de jetons
L’offre et la demande sont les principaux facteurs qui influencent le prix d’un jeton. On distingue trois types d’offre pour un jeton : l’offre en circulation, l’offre totale et l’offre maximale.
- L’offre en circulation : il s’agit du nombre total de jetons actuellement disponibles sur le marché des cryptomonnaies.
- L’offre totale : elle comprend l’offre en circulation ainsi que les jetons minés mais non encore disponibles sur le marché. Elle n’inclut pas les jetons brûlés.
- L’offre maximale : il s’agit du nombre maximal de jetons que le projet a programmé pour être minés ou émis.
L’offre de jetons permet de calculer la capitalisation boursière, ou la valeur marchande d’un jeton. La capitalisation boursière est obtenue en multipliant le prix actuel du jeton par son offre en circulation.
Par exemple, si un jeton est échangé à 20$ et que son offre en circulation est de 10 millions, sa capitalisation boursière sera de 200 millions de dollars.
Certains jetons, comme l’ADA du projet Cardano, ont une offre maximale. L’offre maximale d’ADA est fixée à 45 milliards de jetons. Toutefois, d’autres jetons, tels que Shiba Inu, Polkadot ou Tether, n’ont pas d’offre maximale.
#2. Le mécanisme de consensus
Le mécanisme de consensus d’un projet crypto assure la validation et la sécurisation des transactions au sein du réseau blockchain. La majorité des projets utilisent les mécanismes de preuve de travail (PoW) ou de preuve d’enjeu (PoS).
Le mécanisme PoW récompense les mineurs qui valident les transactions. Cependant, il nécessite un matériel informatique puissant pour exécuter le processus de validation.
À l’inverse, le mécanisme PoS permet de vérifier les transactions en jalonnant des jetons cryptographiques. Vous devez donc miser des jetons pendant une durée limitée pour obtenir des récompenses.
De nombreux nouveaux projets blockchain privilégient les mécanismes écologiques, ce qui explique la popularité croissante du PoS. La transition d’Ethereum vers un mécanisme de jalonnement constitue une étape majeure dans l’industrie crypto.
#3. L’utilité du jeton
L’utilité d’un jeton correspond à son usage concret. Les développeurs d’un projet crypto définissent l’utilité de leur jeton en fonction de la mission du projet.
Certains jetons permettent de payer les frais de transaction, tandis que d’autres servent à acheter ou vendre des NFT. De plus, les jetons de gouvernance donnent le droit de voter lors des décisions importantes d’un projet.
Les projets de jeux Play-to-Earn récompensent les joueurs avec des jetons, qui peuvent ensuite être utilisés pour acheter des objets dans le jeu.
Pour les passionnés de fitness, il existe des projets « Move-to-Earn » qui encouragent l’activité physique en récompensant les utilisateurs avec des jetons en fonction de leurs performances.
Certains projets se concentrent sur les stablecoins. Dans ce cas, le jeton est indexé sur une monnaie fiduciaire comme le dollar américain, et sa valeur reste stable.
#4. La distribution des jetons
Une grande partie de l’offre de jetons est généralement allouée aux fondateurs et aux investisseurs d’un projet crypto. Il est donc essentiel de comprendre le comportement des gros détenteurs de jetons.
Si un individu ou une organisation détenant une part importante de jetons décidait de les vendre en masse, le prix du jeton pourrait chuter brusquement, voire s’effondrer.
Il est également important de vérifier si les investisseurs ou les fondateurs sont soumis à une période de blocage avant de pouvoir vendre leurs jetons. Plus cette période est longue, plus le risque de ventes massives est faible.
La distribution des jetons inclut également le pourcentage alloué au marketing. De plus, les projets réservent une petite part aux membres de l’équipe. Par exemple, le projet crypto Chiliz alloue 5% de son offre totale à son équipe.
Source : chiliz.com
Les offres initiales de pièces (ICO) sont un moyen privilégié pour les projets crypto de distribuer leurs jetons aux acheteurs intéressés. Si la vision d’un projet vous séduit, vous pouvez participer à son ICO.
#5. La combustion des jetons
La combustion de jetons consiste à retirer un nombre important de jetons de la réserve en circulation. Ces jetons sont alors transférés vers un portefeuille inaccessible.
La combustion de jetons les supprime définitivement. En général, les développeurs d’un projet brûlent des jetons pour réduire l’offre en circulation.
Source : bnbburn.info
Binance Coin (BNB) est connu pour son processus de combustion de jetons. Au moment de la rédaction de cet article, Binance a brûlé plus de 150 000 jetons BNB.
Importance de la Tokenomique dans l’investissement crypto
La tokenomique est un facteur essentiel que les investisseurs considèrent avant d’acheter des jetons cryptographiques. Elle permet aux investisseurs de :
#1. Évaluer le risque
La tokenomique fournit des informations fondamentales sur un jeton, ce qui permet aux investisseurs d’évaluer les risques associés.
Si vous jugez qu’un projet crypto présente un risque élevé, vous pouvez adapter votre décision d’investissement en conséquence. Vous pouvez éviter les projets trop risqués ou y allouer un montant minimal pour équilibrer votre exposition globale au risque.
#2. Identifier les signaux d’alerte
De nombreux jetons sont mis en circulation chaque jour, ce qui rend difficile l’identification des mauvais projets. La tokenomique peut vous aider à repérer les jetons présentant des faiblesses fondamentales.
Par exemple, si vous constatez qu’une part importante de la distribution d’un jeton est concentrée entre les mains d’un seul fondateur ou investisseur, il est préférable de ne pas investir dans ce jeton. Un seul détenteur pourrait influencer négativement son prix.
#3. Évaluer la valeur du jeton
Comme nous l’avons mentionné précédemment, la tokenomique permet d’estimer la capitalisation boursière d’un jeton crypto. Cette valeur permet de comparer différents jetons ayant une capitalisation boursière similaire.
En général, la capitalisation boursière des jetons les plus demandés tend à augmenter avec le temps. Le Bitcoin, par exemple, occupe la première place avec une capitalisation boursière de plus de 442 milliards de dollars.
#4. Estimer le potentiel futur
Un modèle de tokenomique bien structuré permet d’évaluer la capacité d’un projet à atteindre ses objectifs. Vous pouvez également consulter la feuille de route du livre blanc pour anticiper la croissance potentielle du projet.
L’évaluation du potentiel de valeur d’un jeton vous permet d’éclairer votre décision d’investissement. En résumé, vous pouvez éviter d’investir dans des projets cryptographiques peu prometteurs.
Derniers mots
La tokenomique d’un projet crypto fournit des données précieuses qui permettent de déterminer la valeur d’un jeton.
L’évaluation du potentiel d’un jeton ne doit pas se baser sur un seul paramètre. Il est donc préférable de combiner tous les éléments mentionnés dans cet article pour obtenir une évaluation plus précise.
Enfin, faites toujours vos propres recherches (DYOR) avant d’investir dans des jetons cryptographiques.
Vous pourriez également être intéressé par les fonds indiciels cryptographiques et les ETF.