Bitcoin et crypto-monnaies : inflationnistes contre. déflationniste

L'inflation et la déflation, deux concepts clés du domaine financier, figurent parmi les notions les plus préoccupantes pour toute économie.

On observe une forte augmentation des prix des matières premières, tandis que les salaires stagnent. Cette situation signale une inflation élevée à l'échelle mondiale. Parallèlement, la valeur des cryptomonnaies connaît une forte baisse. Les investisseurs qui considéraient le Bitcoin et les autres cryptomonnaies comme une protection contre l'inflation s'interrogent sur la pertinence de leurs choix.

Inflation contre déflation

L'inflation survient lorsque l'offre d'une monnaie devient excessive, entraînant une perte de sa valeur ou de son pouvoir d'achat. La déflation, à l'inverse, se manifeste par une augmentation de la valeur d'une monnaie ou de son pouvoir d'achat en raison d'une pénurie. Les monnaies fiduciaires, ou traditionnelles, sont généralement inflationnistes, car les banques centrales ont la possibilité d'augmenter leur offre et le font régulièrement. Les cryptomonnaies, quant à elles, sont majoritairement déflationnistes, d'une manière ou d'une autre.

Alors que l'inflation persiste à l'échelle mondiale, le débat autour des cryptomonnaies inflationnistes et déflationnistes prend de l'ampleur. Si ces termes vous semblent complexes, ne vous inquiétez pas. Cet article a pour but d'analyser en profondeur les actifs cryptographiques inflationnistes et déflationnistes, d'expliquer leurs différences, d'étudier leur potentiel pour contrer l'inflation et de justifier l'importance de faire le bon choix.

Que sont les cryptomonnaies inflationnistes ?

La caractéristique principale des cryptomonnaies inflationnistes réside dans l'augmentation progressive de leur nombre de jetons. Bien que la valeur d'un jeton ait tendance à croître à mesure que l'offre augmente, il faut généralement acquérir davantage de jetons au fil du temps. Plusieurs méthodes courantes permettent d'augmenter l'offre de jetons, notamment le minage et le staking.

Le Dogecoin (DOGE) est un exemple frappant illustrant le débat entre cryptomonnaies inflationnistes et déflationnistes. En 2014, les créateurs ont supprimé la limite d'approvisionnement de 100 milliards de DOGE pour garantir une offre illimitée de la cryptomonnaie. Par conséquent, l'offre peut dépasser la demande, ce qui peut rapidement entraîner une baisse de la valeur du jeton.

Les créateurs du Bitcoin (BTC), une autre cryptomonnaie inflationniste, l'ont conçu pour avoir un effet inflationniste limité. Le BTC a une limite stricte de 21 millions de jetons, ce qui signifie qu'une fois ce niveau atteint, il n'est plus possible de miner de nouveaux Bitcoins. Une fois la limite maximale atteinte, le BTC deviendra automatiquement une cryptomonnaie déflationniste.

À ce jour, plus de 19 millions de Bitcoins ont déjà été minés, mais on estime qu'il faudra encore plusieurs décennies avant que le dernier jeton ne soit extrait. Ceci est dû à un processus appelé "halving", qui a lieu environ tous les quatre ans et qui réduit continuellement le nombre de jetons pouvant être minés et mis en circulation. Contrairement au DOGE, le BTC utilise un mécanisme unique qui ralentit l'inflation : la méthode du "halving".

Que sont les cryptomonnaies déflationnistes ?

Les cryptomonnaies déflationnistes sont conçues pour que leur offre diminue avec le temps. En conséquence, la valeur de chacun de ces jetons devrait augmenter, à condition que la demande reste constante. Différents projets de cryptomonnaies utilisent diverses mesures déflationnistes. Une bonne compréhension des cryptomonnaies déflationnistes permet d'apprécier la distinction entre cryptomonnaies inflationnistes et déflationnistes.

Les plateformes d'échange de cryptomonnaies Binance et Polygon offrent d'excellents exemples de la manière dont les projets de cryptomonnaies traitent les cryptomonnaies déflationnistes. Binance détruit un certain nombre de ses jetons natifs (BNB) chaque trimestre pour contrôler son offre. Polygon "brûle" également un certain nombre de ses jetons natifs MATIC pour les mêmes raisons. On s'attend à ce que, lorsque la collection d'une pièce ne pourra plus répondre à sa demande, les prix augmenteront.

Inflationniste contre déflationniste

Les effets économiques de l'inflation et de la déflation des monnaies traditionnelles peuvent sembler complexes pour la plupart des gens. Cependant, il est plus facile d'expliquer les facteurs qui influencent ces concepts en comparant les cryptomonnaies inflationnistes et déflationnistes.

Alors que les cryptomonnaies inflationnistes mettent en place un système qui favorise la croissance continue du nombre de pièces en circulation, les cryptomonnaies déflationnistes présentent un système dans lequel l'offre de jetons en circulation diminue progressivement au fil du temps.

Pour distinguer les cryptomonnaies inflationnistes des cryptomonnaies déflationnistes, il est important de tenir compte des facteurs suivants.

Fixe contre flottant

Pendant longtemps, la valeur des monnaies fiduciaires ou traditionnelles était fixe, car elle était presque toujours liée à un actif tangible, en particulier les réserves d'or détenues par les banques centrales. La valeur de ces pièces était généralement définie par la quantité d'or qu'elles pouvaient acheter. Autrefois, les citoyens pouvaient se rendre dans les banques et exiger une quantité d'or équivalente à leurs dépôts.

Dans les années 1970, les banques centrales ont abandonné les réserves d'or, et la plupart des pays ont cessé cette pratique. Les devises sont alors devenues flottantes, ce qui signifie que leur valeur dépend désormais de leur comparaison avec d'autres devises. Actuellement, la valeur des monnaies traditionnelles repose principalement sur un accord général selon lequel elles ont une valeur, ce qui est à l'origine du terme monnaies fiduciaires, emprunté au terme latin "fiat" signifiant "qu'il en soit ainsi".

L'abandon de l'étalon-or pour fixer la valeur de l'argent a eu pour principal inconvénient de rendre les monnaies fiduciaires principalement inflationnistes. Aujourd'hui, les banques centrales peuvent émettre de nouvelles monnaies à leur guise, sans avoir à en faire l'annonce publique. La valeur de toute monnaie est affectée par la quantité en circulation, ce qui signifie que plus la quantité en circulation est élevée, plus le pouvoir d'achat de la monnaie est faible.

Les cryptomonnaies, quant à elles, ne sont contrôlées par aucun gouvernement ni banque centrale. Elles reposent sur des algorithmes et des mécanismes uniques qui garantissent une offre maximale qui ne peut jamais être dépassée. Une fois que l'offre atteint cette limite prédéfinie, l'offre s'arrête et la valeur augmente, à condition que la demande perçue pour le jeton reste constante. Ce facteur rend les cryptomonnaies telles que le Bitcoin et d'autres réellement déflationnistes.

La nature déflationniste de la plupart des cryptomonnaies encourage les gens à les "HODLer" sans relâche, ce qui rend l'achat de cryptomonnaies assez coûteux. Il est important de noter, cependant, qu'il existe d'autres cryptomonnaies, telles que celles qui fonctionnent sur des mécanismes de consensus de preuve d'enjeu (PoS), qui n'ont pas d'offre maximale.

Ethereum (ETH) est l'une de ces cryptomonnaies qui évoluent vers la structure PoS, même si cela n'en fait pas nécessairement une cryptomonnaie inflationniste. Cependant, contrairement aux banques centrales qui peuvent imprimer des devises à volonté, la méthode de création de nouvelles cryptomonnaies est transparente et prévisible, grâce au caractère public de la technologie blockchain.

Offre et demande

L'offre et la demande sont des éléments essentiels pour choisir entre cryptomonnaies inflationnistes et déflationnistes. La vérité est que l'augmentation ou la diminution de la collecte crée une différence entre les deux types de jetons cryptographiques.

Il est important de se rappeler que même les cryptomonnaies inflationnistes peuvent présenter des avantages significatifs pour faire face à l'inflation. Un bon exemple est celui où les cryptomonnaies inflationnistes provoquent un scénario où la demande finit par l'emporter sur l'offre. Les cryptomonnaies déflationnistes, en revanche, peuvent aider les investisseurs à capitaliser sur les avantages associés aux augmentations de prix.

Conversion

Contrairement aux monnaies fiduciaires intrinsèquement inflationnistes, nous avons déjà compris que si la plupart des cryptomonnaies peuvent sembler inflationnistes à mesure qu'elles se développent, elles sont conçues pour passer de l'inflation à la déflation.

La capacité de passer de cryptomonnaies inflationnistes à déflationnistes leur confère non seulement un avantage sur les monnaies fiduciaires, mais garantit également que les développeurs de cryptomonnaies peuvent toujours apporter des modifications pour transformer les cryptomonnaies inflationnistes en cryptomonnaies déflationnistes.

Lorsqu'ils sont confrontés à l'inflation économique, les utilisateurs peuvent déployer des mécanismes déflationnistes dans des cryptomonnaies inflationnistes pour aider à contenir l'inflation. L'ETH en est un bon exemple. Il s'agit principalement d'une cryptomonnaie inflationniste qui pourrait choisir de brûler un certain nombre de jetons pendant les périodes de forte activité.

Pour plus de clarté, allons plus loin. La capacité de conversion à partir de l'inflation ne rend pas nécessairement mauvais les actifs inflationnistes avec une offre illimitée de pièces. Des pièces comme DOGE et ETH peuvent connaître une offre élevée et une faible demande de temps en temps. N'oubliez pas que, contrairement aux configurations de monnaies fiduciaires, leurs écosystèmes cryptographiques sont conçus pour surmonter les ralentissements économiques.

Ethereum est une monnaie illimitée sans limite maximale. Cependant, la blockchain Ethereum a été programmée pour limiter la quantité de mineurs ETH pouvant miner en un an. Si, par exemple, l'offre d'ETH, selon la capitalisation boursière, est de 100 millions, les mineurs ne peuvent extraire que 18 millions d'ETH par an, ce qui se traduit par un taux d'inflation de 18 %.

Cependant, supposons que la capitalisation boursière de l'ETH passe à 200 millions de jetons. Dans ce cas, le montant fixe de 18 millions d'ETH pouvant être extraits se traduira par un taux d'inflation de 9 %, ce qui profitera à l'écosystème Ethereum. Par conséquent, cela vous indique qu'en ce qui concerne les cryptomonnaies inflationnistes ou déflationnistes, un profil inflationniste n'est pas nécessairement mauvais.

Une telle action est presque impossible sur les cryptomonnaies conçues comme strictement déflationnistes, car personne ne peut créer ou graver de jetons à volonté. En effet, par nature, les cryptomonnaies déflationnistes ont leurs propres mécanismes qui limitent le nombre de pièces pouvant être en circulation.

Évaluer

La valeur d'actifs numériques particuliers est un aspect important à prendre en compte lors de la comparaison des cryptomonnaies inflationnistes et déflationnistes. En ce qui concerne la manière dont leur valeur diffère, il est fort probable que les cryptomonnaies déflationnistes, en raison de la possibilité qu'elles deviennent rares en termes d'offre par rapport à la demande, puissent avoir une valeur plus élevée au bon moment, ce qui en fait un bon véhicule d'investissement.

Toutefois, il est essentiel de se rappeler que la hausse de la valeur des cryptomonnaies déflationnistes dépend du problème crucial de la demande. Si la demande pour une cryptomonnaie déflationniste restait faible, cela pourrait réduire considérablement son potentiel à devenir précieuse à l'avenir.

Par conséquent, la valeur intrinsèque d'une cryptomonnaie repose principalement sur son potentiel d'utilisation dans divers cas. L'ETH est un excellent exemple de cryptomonnaie de ce type, étant donné la manière dont elle s'est imposée comme la cryptomonnaie de choix pour la finance décentralisée (DeFi) et les jetons non fongibles (NFT).

Pouvoir d'achat

En macroéconomie, toute monnaie conçue pour que de nouvelles unités soient émises facilement et arbitrairement devient inflationniste. Cela signifie qu'elle devient une force qui peut influencer de manière significative la production et la consommation de biens et de services dans une économie donnée. Le volume élevé d'une telle monnaie détermine également les prix des matières premières sur un marché.

Le nombre d'unités nécessaires pour acheter des articles diminue lorsque les réserves de devises sont faibles. En revanche, les acheteurs paient plus cher pour la même chose lorsque le marché est inondé d'unités d'une devise particulière. De même, le pouvoir d'achat des cryptomonnaies inflationnistes ou déflationnistes est déterminé par le nombre de jetons de la cryptomonnaie spécifique en circulation.

Plus le nombre de pièces de n'importe quelle cryptomonnaie en circulation est élevé, plus la valeur est faible. Dans le cas des cryptomonnaies déflationnistes, dont l'offre est limitée, elles ont un pouvoir d'achat plus élevé en raison de leur valorisation plus importante. Tant que l'offre réduite s'accompagne d'une demande accrue et d'un potentiel de croissance, les cryptomonnaies déflationnistes seront mieux valorisées et auront un pouvoir d'achat plus élevé.

Le mot de la fin

Selon la définition traditionnelle de l'inflation, le Bitcoin et les autres cryptomonnaies sont des monnaies inflationnistes. Cependant, leurs taux d'inflation sont facilement compréhensibles, presque prévisibles et en constante diminution. Et, à l'instar de l'or, le taux d'inflation des cryptomonnaies atteindra un jour zéro.

Toutefois, si l'on considère la définition courante de l'inflation, le Bitcoin et la plupart des autres cryptomonnaies sont intrinsèquement déflationnistes, d'autant plus que leur pouvoir d'achat devrait continuer à augmenter avec le temps.

Bien que le pouvoir d'achat du Bitcoin puisse encore être extrêmement volatil, les cryptomonnaies inflationnistes et déflationnistes sont encore relativement nouvelles et devraient se stabiliser à long terme. L'offre totale de cryptomonnaies déflationnistes comme le BTC est fixe, ce qui garantit que leur pouvoir d'achat augmentera à condition que la demande existe.

En choisissant entre cryptomonnaies inflationnistes et déflationnistes, il est clair que les deux types de crypto ont leurs avantages et leurs inconvénients. Les cryptomonnaies inflationnistes peuvent conduire à un scénario où la demande est supérieure à l'offre, ce qui pourrait soutenir indéfiniment l'industrie du minage de crypto. Néanmoins, les cryptomonnaies déflationnistes peuvent entraîner une flambée des prix, ce qui profiterait grandement aux investisseurs. Seul le temps nous dira laquelle de ces jetons cryptographiques prospérera lorsqu'ils atteindront finalement leurs limites.