Bank of America a rehaussé son évaluation d’Amphenol Corporation (APH), un fournisseur clé dans le secteur en plein essor de l’intelligence artificielle, signalant des perspectives de croissance solides et un avenir favorable pour les investisseurs. L’institution financière a relevé sa note de « neutre » à une recommandation d’achat, tout en augmentant son objectif de cours à 150 $ par action, contre un précédent objectif de 120 $, suggérant un potentiel de hausse d’environ 22,3 % par rapport aux niveaux de négociation récents.
Amphenol, un fabricant de connecteurs électriques, de câbles en cuivre et en fibre optique, a démontré une traction significative sur le marché, largement due à la demande croissante de composants essentiels aux centres de données pilotés par l’IA. Cette augmentation de la demande s’est traduite par une performance boursière substantielle, les actions ayant progressé de plus de 41 % au cours des trois derniers mois et de 91 % au cours des six derniers mois.
Moteurs de croissance stratégique pour Amphenol
La position optimiste de Bank of America, dirigée par l’analyste Wamsi Mohan, repose sur deux piliers de croissance principaux : l’élan soutenu au sein de la verticale de l’intelligence artificielle et la recherche active par Amphenol de fusions et acquisitions stratégiques. Mohan prévoit qu’Amphenol pourra maintenir une croissance de ses revenus à trois chiffres dans son activité liée à l’IA jusqu’en 2026, témoignant de son rôle essentiel dans l’écosystème de l’IA.
L’analyse de Mohan identifie plusieurs facteurs clés contribuant à la surperformance projetée d’Amphenol. Ceux-ci incluent le dépassement des estimations actuelles pour 2026 en raison de la demande accrue de racks d’IA, le dépassement des attentes en 2027 avec un contenu incrémental provenant des architectures évolutives, et la capitalisation sur la construction continue de centres de données qui alimentera des volumes plus élevés. De plus, la transition vers les optiques co-packagées (CPO) devrait se dérouler progressivement, permettant à Amphenol, notamment grâce à son acquisition de CCS, d’accroître sa part de marché dans la fibre optique. L’entreprise devrait également atteindre une croissance organique à deux chiffres moyens entre 2026 et 2028, complétée par une croissance externe par le biais d’acquisitions, et une croissance organique à un chiffre moyen en dehors du secteur de l’IA.
Naviguer dans les transitions technologiques
Malgré les changements de conception anticipés au sein des systèmes fabriqués par des acteurs majeurs comme Nvidia (NVDA), Mohan reste confiant dans la capacité d’Amphenol à augmenter son contenu par système. Il anticipe que les plateformes de nouvelle génération, telles que Vera Rubin et Kyber, intégreront probablement une valeur plus élevée de composants Amphenol, même si certaines technologies de transition, comme les câbles « overpass », verront leur utilisation réduite. Cela suggère un avantage stratégique pour Amphenol dans l’adaptation et le bénéfice des avancées technologiques dans le paysage de l’infrastructure de l’IA.
Au-delà de l’impact direct de l’intelligence artificielle, Mohan souligne que la croissance structurelle constante d’Amphenol souligne sa force opérationnelle intrinsèque. Cette résilience commerciale sous-jacente, indépendante du boom de l’IA, offre une base stable et renforce encore l’attrait de l’entreprise en tant qu’investissement à long terme.
Le marché a réagi positivement à la réévaluation de Bank of America, les actions d’Amphenol ayant connu une augmentation de plus de 2 %. Ce sentiment est en outre corroboré par les données du marché indiquant qu’une majorité significative d’analystes – 13 sur 19 – recommandent actuellement l’action comme un achat ou un achat fort, renforçant les perspectives positives sur l’un des principaux bénéficiaires de la révolution de l’IA dans le secteur technologique.